4月30日，国家统计局公布4月中国采购经理指数运行情况。

4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。

记者注意到，4月制造业PMI指数为50.4%，略高于50%的荣枯线，表明制造业活动在该月份有所扩张。然而扩张幅度较小，说明制造业的增长速度较为缓慢。

4月制造业PMI指数为50.4%，连续两个月位于扩张区间图片来源：国家统计局

从分项数据来看，生产指数为52.9%，为2023年4月份以来最高，表明制造业企业生产扩张明显加快。4月企业生产扩张明显加快

记者注意到，与上月相比，4月的PMI指数有所下降，这可能意味着制造业的增长势头在4月份有所减弱。这种下降可能是由于市场需求减少、原材料价格上涨、生产成本增加等因素导致。

从2023年4月至2024年4月的整体趋势来看，PMI指数在大部分时间里都低于50%，说明制造业在过去一年里总体上处于收缩状态。然而，PMI指数在今年3月份达到50.8%，显示出制造业活动有所回暖。

从季节性因素来看，4月份通常延续春节后的复工期，制造业活动可能会受到一定程度的提振。然而，4月的PMI指数并未出现显著增长，这可能意味着市场需求并未完全恢复，或者企业在复工过程中面临一定的困难。

与2023年4月相比，2024年4月的PMI指数显示出较为明显的增长，这表明制造业活动与去年同期相比取得较大改善。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2024年4月中国采购经理指数时表示，4月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，比上月下降0.4、1.8和1.0个百分点，三大指数继续保持在扩张区间，我国经济景气水平总体延续扩张。

从各分项指数来看，企业生产继续加快。生产指数为52.9%，比上月上升0.7个百分点，为2023年4月份以来最高，表明制造业企业生产扩张有所加快。

从行业看，化学纤维及橡胶塑料制品、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数均位于55.0%以上较高景气区间，企业产能释放较快。

尽管本月制造业PMI继续位于扩张区间，但调查结果显示，反映原材料成本高的企业占比为46.0%，比上月上升4.2个百分点，同时主要原材料购进价格指数升至54.0%，制造业企业成本压力有所增加。专家：4月PMI放缓属于正常波动

国金宏观赵伟团队认为，4月经济运行节奏进一步常态化，制造业PMI在上月显著回升的基础上保持扩张，录得50.4%。

从过往经验来看，4月制造业PMI多较前值回落，平均降幅在1.1个百分点左右。今年4月边际下滑0.4个百分点，表现强于季节性。主要分项中，生产指数提升0.7个百分点至52.9%，为最强支撑项；新订单指数回落1.9个百分点，但仍处于扩张区间，录得51.1%。

广开首席产业研究院宏观高级研究员罗奂劼表示，尽管4月官方制造业PMI增速有所放缓，但实际上属于正常波动，并不意味着4月各项经济指标一定会弱于3月。

一方面，一季度末的金融发力和前两个月经济取得不错开局，使得市场信心有所增强，推动3月制造业PMI强势反弹，反弹力度创一年以来新高。

另一方面，3月有部分经济数据弱于1至2月，与制造业PMI分项数据形成一定背离。4月经济数据与当月制造业PMI分项数据相匹配的可能性较大。

罗奂劼认为，展望5月，制造业PMI有望继续保持扩张。经济稳步复苏，内需仍将持续回暖。国内大规模设备更新及耐用消费品以旧换新政策的推出，年内将对消费需求产生持续推动作用。在财政大力支持下，基建项目开工也会加快步伐，对投资形成有效支撑。

2024年全球库存处在低位，外需条件可能处于一轮好转过程中。近期，房地产的利好政策接连推出，释放出“稳楼市”的重要信号，或对建筑业形成利好。

罗奂劼认为，接下来，为了进一步巩固内需回暖态势朝阳配资公司，相关政策仍应继续向扩大内需、促进就业、增加收入和支持中小企业等方面发力。